大发体育双11大促落幕，据公开数据显示，11月淘系京东合计销售额644.2亿元(官方平台未披露战绩)，同比下滑8.5%，考虑到大促期间的高基数因素，按2022年10-11月累计销售额算，大盘整体下滑9.9%，化妆品类零售额消费延续疲软趋势。后续随着疫情管控放松，加上春节前为医美传统消费旺季，预计消费场景将有序恢复。11月下旬至今，医美监管动态频频，合规化进程持续推进，对于合规机构/厂商/产品的份额提升是一大利好。

　　纵观中国医美的发展史，从萌芽，民营化，互联网化再到行业规范，是一条相对清晰的发展轨迹。

　　Ø自1929年圣约翰大学医学院附属同仁医院开设整形外科，国内医美标记诞生； Ø到1994年，卫计委将医疗美容科正式列为医疗机构一级诊疗项目，完成公立机构的进一步探索； Ø此后的20多年间，民营机构和整形美容外科医院开始入场，项目种类增加，大众对医美的接受度不断提升，受众群体不断扩大，市场开始蓬勃发展；

　　Ø伴随这样的发展势头，2014年资本入局，互联网医美APP不断涌现，行业在多方助力下得以快速发展。

　　资料来源：知网、万方数据、中整协官网、中国社会科学网、iResearch大发体育、广发证券研究中心、艾尔建美学&德勤研究

　　中国医疗美容市场是全球增速最快的医美市场之一，经济的发展，居民人均可支配收入的增加，购买力和个人意识的提升，都为中国医美市场的增长提供了强有力的支撑。

　　我们看到，中国人均可支配收入从2016年的2.38万元，到2020年的3.22万元，5年复合增长35.1%，消费能力拉动消费意愿。此外，有8成大众对医美的态度是“接受和完全接受”。20-24岁的年轻女性，有33.2%已经关注到抗衰老，25-29岁的女性有40.3%已经关注到抗衰老。

　　而在技术方面，科技进步提升了医美安全性，一方面医美技术，产品，器械和医学方案在不断发展下更为成熟，项目更加安全；另一方面是非手术类项目的兴起，这类项目相比之下创伤更小，恢复更快，风险和价格也都更低，降低了尝试门槛，提升了医美的安全性。

　　同时，互联网平台的助力也功不可没，他们推动了行业信息透明化，提升了传播效率和服务效率。加上资本的不断涌入，更加加速了医美终端的整合。

　　2017年以前，有关医美的政策主要呈现散点状态，普遍是针对特定医美产品进行约束和规范；2017年国家政策面开始更关注医美行业，更多的监管方介入对行业的整治，呈现多部委联合的特点，且内容涉及医美行业的方方面面。

　　从面向上游制造商的大发体育，今年3月份，国家药监局调整《医疗器械分类目录》，将水光针正式纳入三类医疗器械进行管理；到面向宣传平台的，号称史上最严的医美广告监管文件，《医疗美容广告执法指南》的落地，都标识着医美行业进入全面监管时代。

　　随着大众对轻医美市场的认知逐渐跳出“医疗”的限制，延伸至消费属性更强的零售品类，轻医美类项目正在迅速普及和渗透。据公开资料显示，2020年中国医美市场规模为1975亿元，受到新冠疫情影响增速有所放缓，预计后期将逐步回暖，2022年预估增速将上升至16.3%，远高于全球平均增速。2020年中国大陆市场医美项目渗透率仅3.9%，与日本，美国和韩国相比显著更低，未来中国医美市场将释放巨大的增长潜力。

　　聚焦国内市场，目前更高价的手术类项目依然占据市场主体。而非手术类，即轻医美项目的占比还在持续提升，此类项目具有创伤更小，安全性更高，项目风险更低的特点，因此受到越来越多消费者的青睐。同时，轻医美项目的效果有时效性，不少轻医美项目需要持续，周期性地进行消费才能维持效果，这就使得轻医美有一定的高频消费属性，进一步推动市场占比的提升。轻医美项目的前十名以注射，无创类等项目为主，皮肤美容，脱毛和肉毒素项目最受消费者喜欢，销量占比远高于其他项目。

　　轻医美市场的用户量在过去6年的复合增长率达到45.3%，2021年轻医美市场用户规模达到1813万人，占整体医美市场用户比例达83%，相比2019年73%的占比，短短两年已提升10%，可见市场强大的用户基础和发展潜力。轻医美市场中，又以家用美容，注射美容和口服美容三大类产品最为用户青睐，竞争水平和受关注度位居前列。

　　u家用美容产品：以护肤品，护发用品，彩妆，口腔护理和家用护肤仪器等为代表。

　　受疫情影响，2020年美容化妆品市场首次出现同比下滑，2021年即恢复至正增长，护肤品，彩妆和护发类是家用美容产品的主力军，集中度达75%，这也是众多品牌在此三条赛道的竞争更为激烈的原因

　　拆分两个头部赛道的品牌格局来看，2020年护肤品市场依照份额排名，外资品牌欧莱雅，兰蔻和雅诗兰黛分别占据Top3，Top15有5家国产品牌上榜，分别是百雀羚，自然堂，珀莱雅，薇诺娜和御泥坊。

　　u注射美容产品：以填充类(玻尿酸，胶原蛋白)，萎缩类(肉毒素)，其他(埋植线，溶脂针等)为代表。

　　相较上述美容化妆品行业，注射类医美产品市场规模相对小，但增速显著更高，即便受到疫情影响，仍保持环比8%的亮眼增速，并在疫情后快速恢复，保持高增长趋势。注射美容市场高度集中于玻尿酸和肉毒素两大产品，他们也是全球非手术性医美项目中排名前二的产品，国内注射类医美市场中，肉毒素的规模达到53%。

　　数据来源：新氧数据颜究院、中商产业研究院报告、青投智库制图、前瞻产业研究院

　　玻尿酸和肉毒素均保持高位增长，尤其玻尿酸增速更为迅猛，且呈现出国产品牌加速替代的趋势。目前位居领导地位的品牌伊婉，是韩国最早进入中国市场的注射玻尿酸(2013年正式在中国上市)，隶属于世界500强LG集团化学生命科学自主研发生产的医美玻尿酸品牌，其在研发过程中根据亚洲人的脸部特征及皮肤结构，结合人体工程学量身定制出适用于亚洲人的玻尿酸，具有优越的弹性和粘性，使用后既有良好的保湿除皱效果又可以获得较持久的塑性效果。这也是品牌长期位居领导地位的主要原因之一。

　　兰州生物自1993年自主研发的衡力肉毒素在国内获批用作新药上市后大发体育，中国成为继美国和英国后第三个能自行生产肉毒素产品的国家，2012年被批准用于整形美容。

　　据公开数据显示，截至2022年初，衡力的累计使用人次逾2700万，凭借其超高的性价比，与保妥适在国内市场平分秋色。两个品牌的产品在作用强度，维持时间和安全性上没有明显差别，主要差别在于“弥散度”，这也是消费者在选择肉毒素时的主要考量因素（弥散度：单位剂量的肉毒素打下去之后，最终作用于周围多大面积肌肉的范围），保妥适注射后的弥散面积约0.5平方厘米，而衡力的弥散面积约1平方厘米。对于大的肌肉如瘦腿，瘦咬肌等选择弥散度大的衡力更适合，对于面部小的肌肉，如皱眉纹，鼻背纹等表情纹，选择弥散度更小的保妥适更适合。

　　u 口服美容产品：以胶原蛋白类，玻尿酸类，葡萄籽类，鱼子酱类，烟酰胺类等为主。

　　目前零售药店仍是口服美容产品最主要的销售渠道，贡献全渠道52%的生意量。主要是因为中国市场超过7成的口服美容产品属于保健品经营范畴，连锁药店系统具备售卖保健品食品许可的资质。在政策和进口品牌的齐推动下，线上渠道得以进一步发展。消费者在选择口服美容产品时，更偏好淘宝和代购两种渠道，进口品牌更受喜欢。

　　展望未来医美市场的发展，我们可预见其广阔的增长空间，无论是社会层面居民可支配收入的提升及观念的转变，还是技术层面科技的进步持续提升医美的安全性，亦或是政策面多部委联合出台监管政策整顿行业乱象，优化消费环境等，都在助力行业不断发展。相信在未来，更多医美用户涌入市场，行业将步入更加有序和高效的发展之路大发体育。

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